Профиль инвестора Future_Trading | Т-Инвестиции Пульс

27,4K

подписчиков

подписок

То, что вы ищете 👇 https://t.me/FutureTradingChat Рад помочь каждому 😉

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Посты

Ролики

Future_Trading

сегодня в 11:43

Торговля против физлиц - это хорошая стратегия? Хотел кратко поднять тему торговли по данным Мосбиржи о открытых в моменте позициях. Благодаря такой табличке мы можем понимать количество открытых в моменте контрактах во фьючерсах, в том числе на индекс, что помогает ориентироваться по рынку. Как этим пользуются: (1)Первые две графы означают длинные и короткие позиции физиков в моменте - на нашем рынке это буквально главные участники, которые отражают и настроение и «топливо» дальнейших движений. Здесь особенно важны 1 и 2 строки: кол-во открытых контрактов и изменение за день. Если с первым все понятно, то изменение сентимента в моменте очень важно во второй строчке. Например, у тебя вышла какая-то новость в начале дня и спустя несколько часов ты можешь видеть как на это отреагировал рынок. (2)3 и 4 графы означают позиции юриков. Почему на них я не смотрю? - потому что ты не можешь знать кто это на самом деле. Обычно маркетмейкер = юрик, а задача мейкера создать объем, который закрывает заявку физика на покупку или продажу. Определить сколько из позиций юриков фондов - невозможно. Что нам дает текущая информация: На первом скрине мы видим открытые позиции по индексу Мосбиржи (MIX): кол-во лонгов физиками 95к, шортов 91к. Если следить за средней картиной в табличке на каком-либо горизонте, станет ясно, что в среднем разрыв сильно больше в пользу лонгов (примерно в 2 раза больше физлица склонны лонговать индекс). Когда выходят плохие новости, а физики остаются в лонгах - это создает дополнительное топливо для падение, ибо «верующих» в лучшее много, а значит их маржинколлы и закрытие (т.е потенциал продажи по любым ценам) - выше. Сейчас ситуация обратная: да, хороших новостей не было, но случился отскок. При этом с каждым днём шортов физиков становится все больше - это заставляет рынок расти даже против плохих новостей и откатившей нефти. Получается, наш рынок в первую очередь - это кол-во желающих купить и продать => мы можем увидеть как иррациональный рост, так и падение. Почему физики шортят? - потому что не верят в то, что рынок будет сильно расти после сильного падения. Почему физики лонговали тогда, когда все падало? - потому что не верили в бесконечное падение, которое сами своим топливом и создавали. Что означает текущая картина: (1)Огромное количество шортов чревато тем, что их порвет при любой позитивной новости (например, воздушное/временное перемирие или резкий рост нефти или переговоры). При этом любые негативные новости в среднем выкупают. (2)Огромное количество лонгов (условно, в 3-4 раза больше, чем шортов при норме в 2х) чревато затяжным падением до момента, когда не останется денег у физиков или случится большая очистка рынка (т.е куча физиков выйдет из контрактов по МК). При этом позитивные новости не замечались, негативные - ускоряли падение. Мы видели оба паттерна за последние 2 недели. Сейчас в рынке много шорта - это скорее фактор за рост при отсутствии плохих новостей. Если они выйдут - шортисты начнут фиксировать прибыль, а Лонги - покупать все больше. Это может перевернуть игру. А давайте возьмем другой пример: Вторым скрином приложил картинку по фьючерсу на газ. Тут отражена картина нашего рынка, но психология та же. 216 тыс лонгов vs 122 тыс шортов при том, что газ упал 35% от недавнего хая. Сегодня случилось много маржинколлов: 41 тыс контрактов в Лонг вышло из позиций - вчера было ещё хуже. Контрактов в шорт прибавилось меньше. На фоне такого массового выхода мы увидели сильное ускорение вниз и остановку (и даже попытку зеленой свечи сегодня). - желательно читать пост с открытым графиком. Если снова начнут набиваться лонги - можем поехать ниже, но подобные ускорения и очищения дают шанс на локальный разворот. Если есть вопросы по механике или нужна 2 часть - пишите в комментариях. Буду рад также вашей реакции, если было полезно! Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять !

MXU6

226 275 пт

+1,12%

IMOEXF

2 226 пт

+1,03%

MOEX

157,3 ₽

-0,01%

NGN6

2,66 пт

Future_Trading

сегодня в 4:53

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%: (А)Нефть падает на 4% до 81$ на фоне «позитивной» встречи США-Ирана. Рассматриваю 80$ по Brent как важную поддержку, ибо отскок может быть отсюда при дальнейшем закрытом Ормузе - мы знаем, что переговоров между странами было много, но закончился ли конфликт с февраля? - нет. Да, боевых действий нету, переговоры есть, но пролив закрыт. (Б)Зеленский встретился с Трампом: обсуждались меры поддержки Украины, но никаких решений США не издавали, хоть и Киев заявил о «позитивных переговорах».Перевели диалог в дальнейшую коммуникацию + Киев скоро ожидает приезд Уиткоффа и Кушнера. (В)Сенат согласовал проект «адских» санкций на РФ, НО его еще должна утвердить палата представителей, голосование состоится в сентябре. При этом: Рынок сильно не разваливается, показывая силу + помогает валюта, которая растет. Юаневый Rusfar вновь подрос (т.е пошла волна спроса на юане) из-за погашений замещающих бондов крупными компаниями. Юань вырос на 1% и пробил 11,5 с ускорением. Вероятно, медленно можем к 12 приблизиться. 5го августа ждём решения Минфина по покупкам (не продажам) валюты, ибо высокая нефть играет на это. Акции: 1)ВТБ: слабый консенсус был оптимистичен Компания отчиталась за 1ПГ 2026г хуже консенсуса: -Чистая прибыль 225 млрд (-20% г/г) -Чистая прибыль 2кв 93 млрд руб (-34% г/г) -ROE = 16% Из хорошего, расширили ЧПМ на 1,4% до 2,6% во втором квартале - эффект снижения ставки доходит. А вот то, что все портит - это риски ликвидности и резервов, отчисление в которые выросли на 28% г/г. Кредитный портфель вырос до 25,6 трлн руб (+4,5% г/г), розничный упал на 3,6%. Получаем улучшение маржинальности, но снижение чистой прибыли из-за кредитных рисков. В августе-сентябре ждём допэмиссию, перед этим акция вряд ли будет сильнее рынка. Ближе к 52-53р будет интересно (немного двинул зону покупок для себя). 2)ВиРу: операционный отчет Компания хорошо отчиталась операционно за 2кв: -Выручка 50,6 млрд (+10% г/г) -B2C заработал 12,8 млрд (+4% г/г) -B2B заработал 37,4 млрд (+10% г/г) -Средний чек +8% г/г Напомню, в прошлом квартале выручка снижалась и мы увидели разворот. Компания снизила себестоимость (-6%) и коммерческие расходы (-7% г/г) - работа с костами дает потенциал роста и дальше. Так, минут заработать 2,3-2,6 млрд руб во 2кв по МСФО => за 1ПГ могут дать 6-6,5 руб или 9% дд (это очень много за полугодие) Стоят 5 P/E, тут главное смотреть за отчетами дальше. В портфеле держу 4% 3)Татнефть: несмотря на сомнения… Компания отчиталась за 1ПГ 2026г по РСБУ: -Выручка 814 млрд (+20% г/г) -Чистая прибыль 152,98 млрд руб (+229% г/г) Себестоимость почти не выросла - 533 млрд руб. В 3м квартале сможем увидеть эффект от атак и траты на восстановление, скорее всего результаты будут такими же или слабее. Если выплатят 50% от ЧП уже 32-33 руб получается или 6,6% дд. Но могут заплатить и 75% от ЧП - это уже 49 руб или 10% дд. Стоят 4 прибыли 2026 года - это дешевле остальных в секторе. Также держу. 4)Яндекс: отчет Отчитаются за 2кв, в консенсусе рост выручки на 16%, EBITDA на 25,5% - при таких вводных компания стоит Forward 4,5 EV/EBITDA и может растить див. выплаты. Буду смотреть на оптимизацию расходов и «оживление» убыточных секторов (за счет инвестиций из прибыльных). Держу 8% от депо в компании: ниже 3700 готов добирать. Итоги: Сегодня день важных отчетностей: Сбер, Яндекс, юнипро. Кроме того, выйдут данные по инфляции: ситуация с топливом более менее нормализовалась и прирост <0,1% будет позитивен. Индекс закрылся под 2200 пунктов: поддержка от которой я бы работал - 2150, если новых вводных не увидим. На рынке много шортов и при росте нефти или любой позитивной новости - их может порвать, ибо рынок пытается выкупать просадки. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

VSEH

67,77 ₽

+2,02%

VTBR

57,02 ₽

+0,14%

TATN

501,9 ₽

+2,33%

TATNP

477,7 ₽

+3,77%

CNYRUB

11,67 ₽

+1,1%

BRQ6

87,3 пт

+4,24%

MXU6

224 675 пт

+1,84%

Future_Trading

вчера в 3:57

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,5%: При этом мы получили очень сильный откат на нефти (-13,5% от закрытия пятницы) на фоне переговоров США-Ирана, однако при этом Ормуз остается закрытым. 82-83$ остаются здесь интересной поддержкой, если пролив будет закрыт. Для нашего рынка это будет негативом и если переговоры провалятся - можем порасти. Кроме того, на рынке очень много шорта - мало кто верит в дальнейший рост, на этом рынок везут выше, случаются пампы в эшелонах. Сегодня важный день: -Состоится голосование в США о «адских» санкциях против России. -Зеленский встретится с Трампом и обсудят Украину. Часто случается так, что первый задабривает второго и тот поддерживает Киев, хоть и без благотворительности. Акции: 1)POSI: возвращение на позитивную сторону Компания отчиталась за 1ПГ 2026г: -Отгрузки 10,7 млрд (+45% г/г) -Отгрузки 2кв +126% г/г -EBITDA 840 млн руб vs -2,5 млрд в 1ПГ 2025г Картина улучшилась: во-первых основная EBITDA приходит во 2ПГ, сейчас уже удалось вывести ее в плюс. Во-вторых уходит долговая нагрузка. ND/EBITDA 0,8x vs 2,3х годом ранее. Отгрузки выше прогноза, ну и 40-45 млрд должны за год пройти (это их прогноз). За 3кв гайдят 6,75 млрд, это рост на 50% г/г. После отскока стоят 9,5Х EV/EBITDAC ‘26П - это уже не так дешево, но при дальнейшем улучшении показателей все должно быть привлекательнее. К тому же, есть шанс двузначных дивидендов в этом году. Компания на радаре. 2)Норникель: снижение производства Отчитались операционно за 2кв 2026г: -Производство никеля 43 тыс тонн (-4% г/г) -Медь 104 тыс т (+1% г/г) -Палладий 590 тыс унц (-10% г/г) -Платина 145 тыс унц. (-6% г/г) Компания планово снизила производство согласно реализации + сыграл эффект низкой базы прошлого года. Пока дивидендов тут не ждём, но рост цен на металлы на фоне закрытого Ормуза помогает конечно. Мой взгляд позитивен при цене ниже 100р за акцию: 8 прибылей и 4,5 EV/EVITDA. Пока вне позиции. 3)Селигдар: операционный рост тут важен. Компания отчиталась за 1ПГ: -Пр-во лигатурного золота 3,34т (+20% г/г) -Пр-во олова 2021т (+17% г/г) -Меди 1332т (+8% г/г) -Выручка от продаж 40,8 млрд (+43% г/г) Отчет хороший учитывая то, что операционный рост сильно важен при наличии долга, зависящего от цены золота (т.е без опер. роста он забирает прибыль). На 50% увеличили добычу руда и объем горной массы => начали работы по новым месторождениям, включая «Хвойное» и «Смежное». Стоят 4,5 EV/Ebitda: с учетом волатильности золота и налоговых рисков недорого, но без экстра привлекательности. Ближе к 25р уже интересно. 4)ВТБ: отчет Компания сегодня отчитается за пол года. В консенсусе: -Чистая проц. маржа 2,5% (без изм. Кв/кв, но расширение в 2 раза г/г) -Чистая прибыль за 2кв 107 млрд (-23% г/г) Из-за разовых эффектов консенсус на слабый отчет - если будет лучше ожиданий, можем порасти. Мне не нравится пару вещей: А)Скорая допэмиссия и сделка с ВБ, по которым сейчас идут атаки Б)Форвардная див. доходность за 2026г ниже Сбера при бОльших рисках. Компания неплохо отскочила на текущем проливе и всю позицию переложил в зеленый банк. Разберем отчет, но базово, ниже 55р снова будет интересно. Итоги: Если санкции на Россию не согласуют, переговоры Трамп-Зеленский провалятся для Киева, как и переговоры Иран-США (что спровоцирует рост нефти) - это будет позитивом для нашего рынка и на шортах мы сможем улетать ближе к 2280-2300. В моменте смотрим на поддержку в 2200. День обещает быть интересным, событий много. Неделя тоже: ждём отчетов Сбера, ВТБ, Яндекса, Озона, Аэрофлота и тд. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

POSI

965,6 ₽

+0,91%

GMKN

113,74 ₽

+1,18%

VTBR

58,4 ₽

-2,22%

SELG

34,52 ₽

-1,36%

MXU6

225 150 пт

+1,62%

BRQ6

87,86 пт

+3,57%

Future_Trading

27 июля в 4:15

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 2%: Во-первых, индекс закрылся зеленым на двадцатую неделю и показал рост на 10% - это лучшая неделя с 2022 года после худшей серии в истории Во-вторых, волатильность зашкаливает и рынок не для слабонервных. С утра в пятницу индекс падает на 3%, на ставке растет на 2,5%, затем падает на 2% перед пресс-конференции и в итоге растет на 4,5%. На выходных видим коррекцию из-за нефти: На внебирже Brent падает на 5% из-за остановки бомбардировки США по Ирану на фоне успехов в переговорах. Наш рынок на это реагирует очень остро. Я бы действовал также от факта полного открытия Ормуза и уже бы принимал решение о эвакуации из нефтянки. Заседание ЦБ: Ставку снизили на 0,25% и прошла мягкая пресс-конференция. Пост по первому сигналу ЦБ выпустил в пятницу, дополняю информацию уже после заседания: -На столе у банка лежало снижение и оставление ставки -На вопрос про фондовый рынок ответили мягче, чем в прошлый раз. Угрозы финстабильности от падения рынка не видят, НО внимательно смотрят за ним. Уже не говорят, что им все равно на него) -Таргет по инфляции снижать не хотят, но и ставку сейчас повышать не планируют без шоковых ситуаций -Важно: топливный кризис рассматривают как временный фактор (!) -Видят пространство для снижения ставки, просто более плавное P.S: такая риторика скорее успокоит рынок ОФЗ, что может способствовать пересмотру фондами их доходности и возвращению туда. Рост доходностей переставляет доходности див. акций вниз => рынок может начать расти. Акции: 1)Русагро: отчет и неожиданные дивиденды Компания отчиталась за 1ПГ и 2кв 2026г: -Выручка во 2кв 107 млрд руб (+27% г/г) -Масложир. бизнес заработал 57,7 млрд (+15% г/г) -Иксанул сельский бизнес до 14,1 млрд (х4,1 г/г) -Мясной бизнес остался на плато в 22,1 млрд (-2% г/н) -Сахарный бизнес 13,4 млрд (+64% г/г) Подросли почти по всем направлениям и после просадок ожидается рост прибыли на 10-15% г/г. Сейчас стоят 4,5-5 P/E после роста от объявленного дивиденда, недорого, но без джуса уже. Ну и дивиденд: заплатят 16,48 руб или 17% дд. Выплата тут за предыдущие периоды, поэтому такая высокая доходность скорее разовая: видимо, заставили вывести часть денег после всех проблем. С другой стороны, могут возобновить выплаты стабильно далее - и это хорошо. По текущим наверное бы не брал, при откате ближе к 90 руб может быть интересно + может быть интересно уйти в дивотсечку 5 августа если рынок будет более менее сильным. 2)Новатэк: отчет за 1ПГ, сколько заплатят? -Выручка 836,3 млрд (+4,7% г/г) -EBITDA 430,4 млрд (+8% г/г) Отчет скорее нейтральный, но смущает рост кап затрат на 20% г/г и операционных до 658 млрд (+4%). У компании осталась чистая денежная позиция в 44 млрд - тут важно ее сохранить при росте затрат. За полугодие заработали ~33 рубля дивиденда или 3,2% дд - немного при условии оценки в 15 прибылей (хоть и газ подорожал на фоне ормузского кризиса). Отчет за 3кв должен быть неплохим, но дороговато. Итоги: Заседание ЦБ оставляет надежду на стабилизацию рынка, но главные проблемы не ушли: переговоры по Украине встали, прилеты продолжаются. При этом, имхо, с стабилизацией рынка долга могут переоцениваться дивидендные фишки: Транснефть, МТС, сбер, втб, домРф и тд. Также видим острую корреляцию рынка с нефтью: если перемирие США-Иран случится, для рынка будет неприятно - дорогая нефть делает бюджетные риски менее выраженными. Если этот риск не реализуется, с учетом разворотной свечи можем порасти на неделе. Шортов на рынке стало меньше, но их все ещё много - как и писал в четверг, они стали топливом для прострела наверх. Нужно смотреть на силу рынка в понедельник - важно не развалиться вслед за нефтью и тогда шансы на рост сохраняться. Во вторник встреча Трампа и Зеленского. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

MXU6

220 775 пт

+3,63%

RBU6

11 515 пт

+0,43%

BRQ6

92,55 пт

-1,67%

RAGR

99,36 ₽

-0,74%

NVTK

996,2 ₽

+3,31%

Future_Trading

24 июля в 11:08

Ставка ЦБ 14%: пояснение, действия, идеи. Имхо, это было одно из самых сложных решений для центрального банка, когда у тебя кучу вводных: и президент давит, и топливный кризис, инфляция растет, экономике плохо, риски в бюджете и тд. Как и писал ранее - куда важнее то, какой сигнал дал ЦБ на среднесрочном горизонте - именно это мы и разберём в моей экспресс сводке (традиционной между прочем!) Среднесрочный прогноз: (1)В 2026г повышен с 13,5-14,5 до 14,5-14,6% - верхняя граница лучше моих ожиданий, нижняя - в рамках. Получаем снижение ставки до 13,25%-13,75% -> это значит, что из 3х заседаний от 1 до 3х раз будет снижений. Базово, если топливный кризис продолжится, будут холдить, если нет - каждый раз по 0,25% будут скидывать. В целом, не так страшно (если остановить удары ВСУ по нашим объектам, я бы вообще индекс на 20-30% выше ждал). (2)В 2027г повысили с 8-10% до 10,5-12,5%: тут в рамках ожиданий, но о однозначных ставках пока забываем. В лучшем сценарии будет 10% у концу года думаю. В худшем - 12-12,5%. Этих ставок достаточно для оживления производственного сектора, НО, опять же фактор СВО - стоит на первом плане. (3)В 2028г повышение с 7,5-8,5% до 8-9% - это хорошо, прогноз особо не изменился. Какие выводы и идеи: -Считаю, что 16,1% доходности в дальних концах ОФЗ рынок начнет переоценивать в лучшую сторону, ибо банк более понятной траекторией и логике по топливному кризису развал рынка долга должен успокоить, что улучшит и ситуацию с бюджетом, и переоценит акции. Вижу 26250, 26254 и 26248 интересными выпусками под то, что в них могут возвращаться фонды на след неделе. -За ростом ОФЗ будет переоценка в див акциях. Куда интереснее стал смотреться: Сбер, Транснефть и ДомРФ. В стрессовом сценарии Сбер к концу года может переоцениться к доходности в 13-14% (это апсайд в 20% роста акций), в оптимистичном - к доходности в 11-12% (около 30-35% роста апсайда). -Валюта: тут скорее сохраняется логика возможного роста. Трек снижения ставки сохраняется => падают доходности ОФЗ => рублевые активы становятся менее интересными => люди идут покупать валюту (к тому же, сейчас это консенсусная идея как защита от рисков СВО). Кроме того, в начале августа ждем параметров Минфина по покупке валюты на фоне высокой нефти, а выручка экспортеров к тому времени от высокого Urals дойти ещё не успеет. Писал ранее идею, что такое можно отработать через СургутП, так как каждый рубль девала доллара дает +0,35 руб дивиденда, что в переводе дд +1%. Итоги: Итак, ЦБ заявляет о более плавном, НО снижении ставки. Фактор топлива определяют как разовый - повод успокоится рынку и переоцениться в лучшую сторону. Важно быть аккуратным и ждать окончательной риторики в 15:00, там будет более подробное пояснение ситуации. Писал ранее пост по ставке: если Набиуллина не жестканет на конференции - можем порасти в начале следующей неделе, а дальше смотреть на косвенные факторы (возможное продолжение переговоров - позитив, отсутствие жестких ударов ВСУ - позитив и тд). Не забываем, что индекс остается экстра дешевым относительно Капитализация/ВВП (дешевле 2008г). Ну и скоро вернутся дивиденды (они могут быть реинвестированы). Остаюсь без плечей в рынке, это опасно: волатильность высокая. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏

SU26248RMFS3

820,83 ₽

+3,14%

SU26250RMFS9

819,9 ₽

+2,69%

SBER

264,74 ₽

+4,34%

SBERP

266,31 ₽

+4,21%

MXU6

217 525 пт

+5,18%

Future_Trading

24 июля в 3:34

Утренний обзор: день, решающий квартал Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%: При этом валюта выросла на 0,5%, а нефть на 4,5%. ЕС ввел бесполезный 21 пакет санкций на компании, с которыми они никак не соприкасаются (например, ввод санкций на владельцев магазина «светофор»). Из интересного: Минфин зарегистрировал 2 выпуска ОФЗ-флоутеров на 1,5 трлн руб - это план привлечения в бюджет на 3кв (осталось привлечь 1,5 трлн). Аукционы возобновятся «исходя из улучшения рыночной конъюнктуры» (а это сильно зависит от сегодняшнего ЦБ) Главное событие дня: В 13:30 решение по ставке, в 15:00 пресс-конференция. Базово, ждём оставления ставки и (так как заседание опорное) ужесточения среднесрочного прогноза с 14-14,5% средней ставки на 2026г до ~14,5-15,5% и отсутствие однозначных ставок в 2027г) За снижение ставки: -Расчет Путина на это, может давление сыграет -Грань снижения ВВП 2й квартал подряд, риск рецессии -Тяжесть Минфина привлечь деньги в бюджет через рынок долга. За оставление: -Высокая инфляция из-за топлива. ЦБ может взять паузу и дать сигнал о снижении после стабилизации рынка (хотя топливный кризис медленно уходит). -Рост инфляционных ожиданий (следствие 1 пункта) -Неопределенность с бюджетом осенью Исходя из этого, снижение вне консенсуса и покупки могут по инерции продолжаться какое-то время. Если ЦБ будет жестить больше консенсуса - текущий отскок может быть затушен. Акции: 1)ММК: и тут оживление Компания отчиталась за 2кв 2026г: -Производство стали 2,7 млн тонн (+5% г/г) -Продажи стали 2,8 млн т (+11% г/г) -Выручка 153 млрд руб (+19% кв/кв | -1% г/г) -EBITDA 16 млрд руб (+87% кв/кв | -27% г/г) -FCF вернулся в положительную зону: аж +17 млрд руб vs -4 млрд годом ранее Отскок от дна есть, надеемся на дальнейшее снижение ставки, к которой компания готова. Чистый долг отрицательный, а чистая денежная позиция даже выросла до 81 млрд (+20 млрд за квартал). Увидели небольшое оживление спроса на внутреннем рынке, примерно такие же вводные ожидаются в 3кв - при таких вводных через 1,5 года могут и к дивидендам вернуться. Компания упала сильнее всех и также сильно может отскочить - да, капекса будет нужно больше, чем в Северстали, зато долг отрицательный. 2)Куйбышевазот: памп не просто так. Случай, когда разгон неликвида связан с новостью: компания согласовала крупную сделку через Нитроком (компания, входящая в капитал) для финансирования проекта комплекса по производству азотной кислоты и аммиачной селитры. Все идет к подписанию контракта с китайцами, инвестиции которых оцениваются в 18,3 млрд руб (капитализация всей компании 60 млрд). Компания долгосрочно интересная при таких вводных, НО недешевая оценка (в 9 прибылей относительно рынка) и малая ликвидность пока оставляют акцию вне портфеля. 3)Евротранс: никак не похоронить Банк «Россия» подала заявление в арбитражный суд о признании компании евротранс банкротом. Этот банк является кредитором компании и видит все дефолты, поэтому хочет списания оставшихся активов в свою пользу, обращаясь в суд. Парадокс заключается в том, что подобное обращение уже было пару месяцев назад - его отклонили, а евротранс неожиданно заплатил пару своих купонов. Сейчас денег на выплаты у них нет, допускают тех. дефолт за тех. дефолтом => эта история скорее закончится, ибо талантливо уклоняться от банкротства долго не получится на таком рынке. Будьте аккуратнее! Итог: Серия зеленых дней после отскока прервана - рынок боится ЦБ и часть его жесткости (как и оставление ставки) - уже в цене акций. В случае сюрприза рост может быть большим, но и убийство последней надежды на рост уронит рынок перед тяжелой осенью. Поэтому, сократил свои акции ниже 100% от портфеля и буду действовать по ситуации, описанной в раннем посте-плане. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

KAZTP

341,5 ₽

+9,08%

KAZT

336,2 ₽

+8,21%

EUTR

35,05 ₽

+22,25%

MAGN

16,95 ₽

+22,24%

MXU6

217 450 пт

+5,22%

Future_Trading

23 июля в 3:26

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 3%: С учетом дивгэпов рост составляет почти 250 пунктов от самого лоя, дальше нужно ждать заседания ЦБ. Вышла инфляция на уровне 0,17% за последнюю неделю, вклад топлива 0,09% -> постоянная инфляция скорее здоровая, но для ЦБ сигнал так себе, поэтому жду оставление. С другой стороны, привлекать деньги Минфину почти невозможно - если ЦБ успокоит рынок снижением на 0,25% - будет оптимально (но зная их…). Ну и Путин ждёт снижения ставки, это тоже может немного надавить на ЦБ (из вчерашнего его выступления) Геополитика: разморозка айсберга ! -Согласована встреча Рубио и Лаврова по Украине, она будет уже сегодня. -До этого Уиткофф и Кушнер обсудили идеи возобновления дипломатии -Ну и какие-то кулуарные диалоги идут, например недавние переговоры РФ-Германия. На этом рынок чувствует себя сильнее даже несмотря на рост ИО и ИПЦ. Акции: 1)ММК: перед отчетом за 2кв Компания до конца недели отчитается за полугодие и 2кв, вышли консенсусы инвест-домов: -EBITDA ожидается 15,3 млрд руб (-30% г/г) -Выручка 22 млрд (-4% г/г) -FCF может выйти в положительную зону, 2 млрд -Скор ЧП 2 млрд (vs убыток в прошлом квартале) Как мы увидели у Северстали, все печально, по признаки оживления уже есть. Цены на металл выросли, летняя стройка немного оживляет компании сектора. Страдает спрос на сталь, тут нужно ждать снижения ставки. ММК из металлургов упала сильнее всего: с одной стороны, тут нужно много капекса, так как оборудование старее конкурентов, с другой - FCF быстрее той же Северстали выйдет в плюс за счет нулевого долга. На ралли компания лучше других растет, как и на снижении ставки. В долгосроке очень интересно. 2)Озон: страх из-за WB продолжается Вчера ночью случились 2 сильные атаки на ВБ дронами: в этот раз Краснодар и Невинномысск - это ещё 150 тысяч квадратных метров (столько же, сколько и после субботнего удара на Электросталь). В деньгах ВБ может потерять 20-30 млрд руб с каждого склада + компенсации, обещанные Татьяной Ким. Проблема в том, что Озон также не защищен от этого: из плюсов, тут складов больше и они меньше (диверсификация), но факт того, что за 2 ночи было вырублена 1/3 мощностей крупнейшего маркетплейса-конкурента реально обосновывает падение акций. Если убрать риск ударов, OZON так дешево давно не стоил, всего 3 EV/EBITDA (но условные 2 удара по складам и дешевизны нет, имейте ввиду!). Я на свой страх и риск 5% держу. Кроме того, ВТБ и Сбер объявили о поддержке компании ВБ. Складывается вопрос: а будет ли дисконт в сделке ВБ-ВТБ и уменьшение размера допки, или нет? - если нет, это скорее негатив для банка, косвенный риск также важно учитывать. ВТБ почти закрыл дивгэп и по старым ценам стоит 68 руб - я бы ждал отката после допки и возвращал позицию. Вчера продал. 3)Хедхантер: байбек продолжается Компания отчиталась о выкупе акций с 18 мая (объявления байбека): уже 937 тыс бумаг выкупили или 1,85% от всего количества (это ~2,5 млрд руб из 15 млрд, которые направили). Благодаря этому акции на 10% сильнее индекса при том, что байбек не достиг и четверти потенциала. Рынок найма по мере снижения ставки улучшается, пик «плоховизны» индекса хедхантера позади. Сейчас все компании дешевые, хедхантер круто себя откупает, поэтому «экстра джус» не поймать, в портфеле нет. Но менеджмент, корп. работа очень хорошая. В долгосроке нравится. Итоги: Вынос шортов продолжается: физлица ещё больше нарастили их не веря в рост - на этом и растем. Закрылись с поджатием 2150, по хорошему, нужно ускоряться, ну а дальше смотреть на переговоры Лаврова. Нефть и валюта растет, это поддерживает рынок, но геополитические и инфляционные риски - просто сейчас мы видим эйфорию после паники, важно не забывать события недельной давности. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

MAGN

17,64 ₽

+17,43%

OZON

2 755,5 ₽

+9,73%

VTBR

57,67 ₽

-0,98%

HEAD

2 549 ₽

+5,22%

MXU6

218 425 пт

+4,75%

Future_Trading

22 июля в 13:53

Мои результаты за 2026г Несмотря на кровь и ад на рынке, подвожу итоги собственных спекулятивных сделок и разбираю ошибки. Суммарно получилось заработать 2,5 млн руб или 11% от портфеля - это закрытые сделки (по открытым минус из-за инвестиционных удержаний). Давайте разберем мои сделки (ибо они были описаны в утренних обзорах и отдельных постах): MIX (индекс) +1,4 млн. Здесь сработали 2 паттерна, которые я люблю отрабатывать: (1)Заседание ЦБ: если принимается решение хуже консенсуса - необязательно пытаться шортить индекс в момент принятия решения, важно продолжение движение под конец дня, ибо многие фонды, физики продают планомерно свои ожидания, а на пресс-конференции жесткий сигнал после 13:30 продолжается , рынок продолжает падать (также это работает в понедельник после заседания). С лонгом ситуация ровно зеркальная: т.е если послезавтра ставку снизят на 0,25% и выше, рынок могут покупать пару дней. (2)Работа на пробой на ликвидном рынке. Например, сейчас очень неплохо работают пробои круглых уровней: 2000 ; 2050 ; 2100 ; 2150 - импульс как правило дает 0,5-1%. SI (и валюта в целом) -300к: несмотря на положительный P&L на скрине, имею убыток здесь. -Спекулятивно получается зарабатывать на решениях Минфина о покупках/продажах валюты - как правило, консенсусы от инвест-банков сильно лучше реальности и получается заработать на «фиксе на факте» -Убыток сформирован среднесрочной валютной позицией: я перекладываюсь из фьючерса во фьючерс, зарезая лося (ибо экспирация квартальная) SFI +300к Удалось заработать после дивгэпа, на шорте, когда появилось понимание, что акция особо не нужна после вывода денег с баланса и имея на нем Мвидео и ВСК. Очень важный тейк, кстати: если див компания утрачивает свой потенциал и имеет риски по дивидендам, который она выплатит лишь через год - она будет слабее рынка. Последние примеры: Транснефть и МТС, в полюсе вообще их отменили ОФЗ 26248 -100к Здесь приходилось резать лося, чтобы купить акции. Немного спас купонный доход, но базово - тихий ужас. Если ЦБ все же снизит ставку в пятницу, чтобы Минфин мог занимать на рынке долга - импульс роста должен длиться несколько дней, поэтому купить на факте ОФЗ на 2-3 дня, для меня неплохая идея Русал +87к Удалось заработать на закрытии Ормузкого пролива. Лонговать нефтяников было слишком очевидно, искал обходные пути - это часто является разумным, ибо рост металлов случился. ВТБ +300к Если помните, писал о том, что жду мЕньшего дивиденда, чем ждёт рынок (пейаут не 50%, а 25%) - здесь шорт сработал. Остальные идеи скорее либо мелкие - либо сокращения компания в плюс, которые у меня уже были. Рынок остается сложным: приходится удерживать красные лонги и параллельно спекулировать. Свою логику частично постарался рассказать в это посте - если подобные кейсы были полезны, буду рад вашему лайку! Буду понимать, что такие посты нужны. Обратная связь приветствуется! Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять P.S: профиль в пульсе минусовой из-за того, что 1,5 млн дивидендов в пути

MXU6

218 025 пт

+4,94%

SiU6

79 363 пт

+1,76%

SU26248RMFS3

817 ₽

+3,63%

SFIN

449 ₽

+1,07%

RUAL

22,78 ₽

+7,02%

VTBR

58,45 ₽

-2,3%

Future_Trading

22 июля в 4:30

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,8% на 2080: При пробое 2100 можем ускориться, любые откаты выкупают - это признак очищенного и локально растущего рынка, но радоваться рано - впереди заседание (подробный пост с действиями и ожиданиями написал вчера, обязательно ознакомьтесь) Новостной фон неплохой: -Нефть Brent 91,5$ (+3% за день), URALS уже почти 60$, валюта особо не падает, юань крепко держится выше 11,5: при такой нефти бюджетные риски падают, ибо в основном удары идут по НПЗ, а не добыче. Ну и переговоры Иран-США остановились, Трамп заявил, что даже не хочет общаться и продолжит воевать. -В отставку ушел главком ВСУ Сырский: он был двигателем перехода на стандарты НАТО и «мозгом» Украинской армии (который, правда, было неэффективен) -Азербайджан заявил о секретной встречи РФ-Германия по Украине, подробностей нет, но рынок немного поддержала новость Но есть и плохие новости: Инфляционные ожидания населения обновили максимум за год - 14,7% с 12,4%. Люди с накоплениями свои ожидания не изменили. Очевидно, очереди на заправках, удары по НПЗ увеличили эти ожидания, но ЦБ скорее определит факторы за переменные. В пользу оставления ставки - «нужно посмотреть на окончательную стабилизацию ситуации». В пользу снижения - Минфину сложно привлечь деньги с аукционов, чтобы оживить рынок ОФЗ, нужно снижаться. -0,25% или оставление особо не важно - важен дальнейший среднесрочный прогноз. Акции: 1)Соллерс: вслед за евротрансом Сезон пампов неликвида продолжается - это признак жадности рынка и выноса шортистов из казалось бы очевидных трейдов. В моменте акции делали +74%. При этом компания терпит падения продаж на фоне падения потреб. активности, хоть и чувствует себя чуть лучше рынка. Вчера глава Минпромторга заявил о мерах поддержки АвтоВАЗу (ну а нашим трейдерам на таком рынке больших новостей для пампа не нужно). По текущим компания все также сомнительна: если рынок развалится, она полетит быстрее + нужно ждать разворота конъюнктуры. В долгосроке не самая худшая идея, но позже. 2)SFI: не отстает Акции делают +75% за 2 дня при том, что на счету остались еле живые Мвидео и ВСК: идея на шорт тут также была популярна на падении, теперь тех, кто не вышел - наказывают. Тут есть неплохая идея (но важно быть аккуратными из-за частых изменений ставок риска) в шорте акции + лонге фьючерса - при экспирации через 2 месяца, спред составляет ~6% или ~40% годовых. В моменте было 10%, тут только если половить. Сама акция в долгосроке неинтересна, а в краткосроке - опасна. 3)МТС-банк: новое приобретение Компания купила платежный сервис KD Pay у компании «Ритейл-Процессинг»: сейчас 51%, а после интеграции - 100%. Компания небольшая, всего 60 млн выручки, но тут скорее покупка стратегическая. Компания занимается систематизацией программ лояльностей (сейчас работает в 110 магазинах Spar). Для МТС банка технология позволит улучшить программу лояльности. Будем смотреть в дальнейших отчетах результат синергии. Оценка и параметры сделки неизвестны. Немного банка у меня есть в портфеле. Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции: ввиду небольшой стабилизации по топливу ждал бы цифр ~0,13, что получше обычного, но без прорывов. Сегодня не состоится аукцион Минфина, на этом ОФЗ могут чувствовать себя получше, но базово, чтобы государство могло занимать на сегодня - нужно снижать ставку. Индекс показал второй день роста, но фундаментальных изменений скорее не было (в плюс идет рост нефти Brent и стабилизация топливного рынка, в минус - прилеты по логистике РФ). Смотрим за пробоем 2100, поддержкой остаются уровни 2020-2040~. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

SVAV

396,5 ₽

-3,4%

SFIN

461 ₽

-1,56%

SHU6

433 пт

+0,65%

MBNK

855 ₽

+5,38%

MXU6

210 750 пт

+8,56%

RBU6

11 277 пт

+2,55%

BRU6

89,66 пт

-1,26%

Future_Trading

21 июля в 13:19

Что ждать от рынка и заседания ЦБ? Индекс отскочил на 200 пунктов за 2 дня: Сильный отскок после сильного падения без новостей - прошли дивгэпы, кучу крови - на рынке зажало шортистов. Считаю, что подобный рост скорее ограничен до 2300-2400 пунктов без дополнительных хороших новостей. Давайте разберемся, есть ли сила в рынке или нужно бежать? (Если лень читать аргументы и идеи, можете прочитать вывод) Заседание ЦБ: что ждём? (А)Не так важна ставка, сколько важна риторика и изменение среднесрочного прогноза ЦБ. Я прикрепил текущий: к концу 2026г средняя ставка 14-14,5% предполагает 12-13% кс к кончу года + ожидаются однозначные ставки к концу года в 2027г. (Б)Базово, этот прогноз будет ужесточен: жду 14,5-15,5% средней КС на год или 13,5-14,25% к концу года и двузначных низких ставок в след году. Если будет хуже - рынок пойдут сливать. (В)Ставка RUONIA равна 14,75% -> рынок фактически заложил повышение ставки в этом году, а базовый сценарий на это ЦБ: оставление ставки + ужесточение прогноза, как в пункте (Б). Если же ЦБ снижает ставку - это скорее за Лонг рынка, причем интересно лонговать дивидендные бумаги, которые будут переоценены за счет текущей див. доходности, которая выше ставки: -Сбер 15,5% див доходностью. При нормальной отсечке КС-5% в условиях СВО должен стоить ~390 руб. -Транснефть дает 17,5% за 2026 год, это самая стабильная бумага с прогнозируемым ростом, но объективными рисками ударов по инфраструктуре. Здесь нормализированную цену с нашей конъюнктурой беру за 1500 руб -Ещё взял бы мосбиржу, которая заплатит ~20 руб дива за 2026г и выигрывает скорее от высокой ставки, сейчас даёт 14% дд, нормализированная цена 195 руб. -Также: домРФ, МТС, ВТБ, Башнефть - фишки с ограниченным падением за счет дива. Именно они интересны при смягчении риторики в первую очередь, и , что важно, их будут покупать фонды по инерции на след. неделе при таком сценарии. (Г)Важна риторика Набиуллиной: берется ли топливный кризис как постоянная или переменная инфляция. В первом случае - это плохо, ибо тогда повышение ставки могут оправдать, во втором - с учетом реальной стабилизации ситуации с топливом (например, в Питере и МСК сняли ограничение на топливо + пост оплата). На этом фоне выросли инфляционные ожидания: Повышение с 12,4% до 14,7% от населения, очевидно, злость на топливный кризис - если его убрать, инфляция идет в рамках прогнозов ЦБ. При этом люди с накоплениями абсолютно не поменяли свой прогноз. Опять же, ИО выше ключевой ставки - сигнал на повышение ставки. В итогах самый главный вывод. Итоги: Вывод 1: ЦБ находится в нелегкой ситуации: повышать ставку нельзя добив до конца экономику, как и снижать при таком росте ИО, непостоянной, но инфляции => я жду оставление ставки. Куда внимательнее смотрим на траекторию среднесрочного прогноза Вывод 2: рынок выкупает даже плохие новости, ибо шортов действительно много, не верящих в рост - на этом и растем. Планирую сократить позиции перед заседанием в случае роста до четверга, либо, в случае развала рынка ниже 2000-2020. Надеюсь, такие сводки полезны и вам будет нетрудно поставить реакцию и обратную связь. Для вас это секунда vs написание большого и осознанного рессерча от меня. Спасибо! Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять!

SBER

263,01 ₽

+5,03%

SBERP

264,87 ₽

+4,78%

TRNFP

1 043,6 ₽

+4,12%

MOEX

145,35 ₽

+8,21%

MXU6

211 250 пт

+8,31%

Future_Trading

21 июля в 4:23

Утренний обзор: из нижней планки в верхнюю Вчера индекс Мосбиржи вырос на 5,5%: От минимума отскочили на 146 пунктов, MIX закрылся в верхней планке при том, что в начале основной сессии увидели закол 1900пп. Как это работает: физ.лица натарили акций на выходных после дивгэпов => начали фиксироваться в понедельник => шортисты начали продавать на пробой 1900, однако случился ложный пробой => их начало выносить и те, кто начал шортить рынок из логики «ну он же все равно развалится» добавляли топлива росту - так мы и ушли в планку. Что поспособствовало: 1. Нетто-лонг физиков упал в 2 раза до 30 тысяч контрактов. Из-за того, что они начали шортить, мы растем 2. Минфин не будет проводить аукционы до стабилизации рынка: лучшая новость за день - это хороший жест для восстановления рынка долга => увидели отскок в ОФЗ и получили надежду, что ЦБ в пятницу продолжит эту тенденцию. Что важно, за падением доходностей бондов растут акции. Фонды смогут возвращаться частично в длинные выпуски условно до 16-16,3% доходности, ну а дальше ждем комментария ЦБ в пятницу. 3. Под закрытие вышла новость о приезде директора ФБР Каш Пателя в Россию для решения разногласий с Москвой по Украине.Планируется в октябре, нескоро. Кроме того, прорабатывается встреча Рубио и Лаврова на АСЕАН Акции: 1)Евротранс: крипта отдыхает Компания полностью проваливает почти все последние выплаты по облигациям. Например, вчера был допущен тех. дефолт по серии БО-001Р-03. При этом вчера в компании закрываются шорты (момент, когда они заканчиваются в депозитарии) и на этом компания делает +70% при том, что до этого ещё +15%. Вот так консенсусная идея шорта компании, которая не может расплатиться по долгам превратилась в ад для продающих. Ни в коем случае не участвуйте в подобном: движения носят технический характер, а компания, которая допускает дефолт за дефолтом может стоить сколько угодно 2)Северсталь: первое оживление Компания отчиталась за 2кв 2026г: -Производство стали 2,8 млн т (+12% г/г) -Продажи металлопродукции 3 млн т (+9% г/г) -Выручка 170 млрд (-9% г/г) -EBITDA 24 млрд (-38% г/г) -FCF отрицательный: -30 млрд vs +4 млрд в 2кв2025г Результаты плачевны, но случился операционный рост, который указывает на небольшой рост спроса бизнесов. Долг нарастили, 88 млрд (рост 40% г/г), поэтому придется останавливать часть инвестиций и резать капекс, чтобы на развороте рынка (который не угадать) - быть эффективнее других. Цены на металлы в последнее время подросли, но в 2кв цена реализации на 16% упала г/г. Отчет вышел в рамках консенсуса, но с нотками потенциального будущего оптимизма. Нравится в долгосроке, да и при снижении ставки должны расти быстрее. Компания на радаре, отмечу прозрачную работу с инвесторами. 3)Европлан: отчет за полгода Сегодня компания отчитается за 6 месяцев. К сожалению, инвест-кейса тут нет, ибо прошло 2 выкупа после приобретения Альфа банком и free-float сильно уменьшился => вероятнее компания проведет 3-й финальный выкуп и последующий делистинг. Отчет полезен динамикой рынка лизинга (отсюда видна и потреб. активность и конъюнктура схожих по бизнес-модели компаний). Компания классная, но смысла покупать нету. Итоги: Рынок отскочил и очень легок на такие движения, но было ли поставлено дно? - точно утверждать нельзя, нужно смотреть вернется ли тот самый продавец продающий по любым ценам. Если порастем до ЦБ и там будет всё нормально, для рынка это станет перезагрузкой. В первую очередь важен рынок ОФЗ и то, что на него Минфин обратил внимание остановкой аукционов - хорошо. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

SU26248RMFS3

807,99 ₽

+4,78%

EUTR

55,3 ₽

-22,51%

CHMF

563 ₽

+14,03%

LEAS

674,2 ₽

-0,49%

MXU6

210 000 пт

+8,95%

Future_Trading

20 июля в 1:06

Утренний обзор: может это тот самый момент? В пятницу и субботу индекс Мосбиржи упал на 3%: Прошли главные дивгэпы, дивидендный сезон окончен. Нефть растет на 4%, валюта закрылась в нуле. Наш рынок: добить выживших. В пятницу , после падения четверга на 5% мы увидели попытку отскока, которая к концу дня окончилась уходом индекса ниже 1950пп. Маржинколлов физиков и очистки рынка не хватает для отскока, кто-то (расписочники/инсайдеры) сливает рынок по любым ценам. Согласитесь, если вам удалось купить сбер из евроклира по 100 руб, неважно, продать его по 330 или 250. С другой стороны, сегодня есть шанс на то, что самое страшное позади: гэпы прошли, рынок максимально с ускорением очистился, случился закол 2000, а на выходных верхние планки в див. бумагах - физиков покупателей много. Если сегодня рынок вновь развалится - проблема явно не в ухудшающейся геополитике, отсутствием переговоров и тд, ибо это уже достаточно сильно вошло в цену. При таких вводных придется резать риски Акции: 1)Сбер, Транснефть, ВТБ: как прошли главные дивгэпы? -Росимущество одобрило дивиденд Транснефти в 204,17 руб (это на 3 руб выше консенсуса) - это прекрасно, ибо отмена бы до конца убила доверие к рынку, а тут - все гуд. Дивгэп на 17,63% - открытие на 15% ниже + акция стояла в планке на выходном (уйти в дивгэп оказалось выгодным). Интересный для рынка кейс, когда компания объявляет дивиденд и в этот же день - последний для его получения. -Сбер: стоит 250 руб после отсечки - это 2,8 P/E и при дивиденде в 13,5% упал на 11% и стоит в верхней планке. Будущая див доходность - 16% при ставке в 14,25% (уход в дивгэп оказался также очень выгодным) -ВТБ: при дивиденде в 16,8% падение составило 14%, акции также в планке. Акции настолько дешевы, что торгуются около номинальной стоимости (напомню, после сплита это 50 рублей за штуку). Будущая див. доходность ~19-20%. Фан факт: если заплатят 50% от ЧП и заработают 600 млрд - заплатят 23,3 руб - это 45% дд (правда, с учетом SPO будет меньше). 2)Озон: не в верхней планке, а нижней. Акции падают на фоне субботнего удара по складу коллеги - Wildberries в Электростали. Всего у компании 10 больших складов (от 50 тыс кв м), был ликвидирован второй по величине площадью 155км^2 (до этого был ликвидирован Котовск с площадью 70 тыс кв^2) Что это значит для компании: -Неизвестно есть ли страховка, в кейсе с Котовском - её не было, восстановление логистических цепочек, зданий - очень дорогие. -Компании придется выплатить деньги пострадавшим продавцам, хотя за неделю до этого они все подписывали оферту о том, что в случае атак БПЛА, они несут все риски (тут добрая воля Татьяны Ким уже). В озоне это понимают и также заявили, что все риски несут предприниматели, что может спровоцировать их отток => уменьшение оборотов. Если ситуация с прилетами стабилизируется - акция, конечно, выглядит очень привлекательно. Итоги: Рынок сейчас самый дешевый с 1998 года: отношение капитализация/ВВП - 17,5% (в 2022г было 21%, в обвале 2008 года было 23%). В пятницу прошли самые большие в истории див. отсечки и уникально то, что они прошли в период самого дешевого рынка в современной истории. При эффективном рынке, даже несмотря на все риски и отсутствие хороших новостей - после череды таких событий падение как минимум должно остановиться до новых вводных, иначе можно констатировать факт слива через форточки или инсайды - при таком сценарии, рынок может стоить сколько угодно. Кроме понедельника, днем Х станет пятница - от риторики ЦБ и опорного заседания будет зависеть судьба следующего квартала: если пойдут чересчур жестить и убивать рынок долга - его доверие в ближайшие года будет трудно восстановить. Времена тяжелые, увы, но нужно адаптироваться, поэтому важно быть здесь и сейчас, чтобы быстро ориентироваться. Отличной недели, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

SBER

252 ₽

+9,62%

SBERP

254,2 ₽

+9,18%

TRNFP

1 014,8 ₽

+7,08%

VTBR

52,35 ₽

+9,08%

OZON

2 830,5 ₽

+6,82%

MXU6

197 500 пт

+15,85%

Future_Trading

17 июля в 15:08

Стоит ли идти в сегодняшние отсечки? Сегодня последний день с дивидендов у пяти компаний: -Сбер и 37,64 руб выплаты (13,5% дд) -ВТБ 9,81 руб выплаты (16,8% дд) -ДомРФ 247 руб (11,84% дд) -Ростелеком 2,71 руб (7% дд) -Базис 7,2 руб (8,35% дд) -Транснефть пока молчит, она будет закрывать див сезон Начнем с технической составляющей: Все эти гэпы заберут у индекса 65-70 пунктов, что может вызвать: А)Недоумение рынка в понедельник, мол, опять мы открылись ниже Б)Отмаржинколлить тех, кто держит активы на плечи Со вторым фактором уже идет борьба: например, брокер ВТБ будет обеспечивать собственными деньгами тех, кто уходит в отсечку, чтобы не случился МК, другие брокеры могут это подхватить - это стабилизирует рынок в понедельник. Второе - если индекс в понедельник не пойдет рушится сразу после наступления основной сессии, я все же жду каких-то покупок, ибо сейчас все ждут массово большого количества маржинколлов, поэтому туда не идут. И третье: важно понимать, что суммарно на рынок придет 400-500 млрд руб с дивидендов и если хотя бы половина пойдет покупать, это неплохо повлияет на рынок. Что мне интересно под отсечку: А)Сбер, который торгуется с 17,5% дд 2026 года, но он через год. Я не хочу сильно наращивать позицию сверху текущей, но пойду в дивгэп Б)ДомРФ: компания умеет себя чувствовать сильнее рынка и после гэпа это может показать. Не было ни дня, когда компания падала больше, чем упал рынок в отличие от того же ВТЮ В)ВТБ: банк будет стоить почти ниже номинала, если упадет с текущих и на величину дивиденда. Здесь появилась сила, поэтому пойду небольшой позой в дивгэп Г)Ростелеком: не иду, достаточно посмотреть ситуацию с МТС после дивгэпа, его сильно слили, ибо доходность придет через год, а рисков из-за долга достаточно Д)Базис: не див фишка, но хорошая компания, у меня осталась только инвест позиция. Хотя, форвардная доходность уже двузначная, что для компании роста - также нонсенс. При каких условиях я пойду спекулятивно в отсечки: А)Либо рынок сегодня закрывается очень сильно и под конец дня я прикуплю Сбербанка + домРФ (остальные позы оставлю инвестиционно) Б)Рынок делает -3% и больше к концу дню и я также иду в эти отсечки, жду маржинколлов в понедельник и как сегодня с аэрофлотом (который отскочил после дивгэпа на 5% в моменте) рассчитываю на отскоки в том же ДомРФ и Сбере. Но в отличие от прошлого года я без фанатизма: рынок просто адский. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏

RTKM

37,42 ₽

+12,51%

RTKMP

39,2 ₽

+12,76%

VTBR

59,27 ₽

-3,65%

DOMRF

2 045,2 ₽

+9,72%

BAZA

87,6 ₽

+28,77%

Future_Trading

17 июля в 4:19

Утренний обзор: “инвестиции - это просто!” Вчера индекс Мосбиржи упал на 5,3%: Это худший день с 2022 года (мы <2000). Хуже было только в день начала СВО и мобилизации, вчера же, новостей новых не выходило. Пугает, что физики, судя по отчетам Мосбиржи только и выкупают рынок, но их маржинколит. Выходят крупные деньги, ибо не могут принимать риски, которые крутятся у всех на слуху. И маржинколлы не помогают: если раньше они случались 1 раз за день, сейчас могут реализовывать по 2-3 МК на 1 акцию и она продолжит падение. Это не просто ад для тех, кто верит в наш рынок - это исторически неприемлемо для дальнейшего доверия к бирже. Высокая нефть и рост валюты день ко дню не помогает: вчера юань снова +1,2%, а RUSFAR (реальный процентный спрос) снова ожил до 4%. Рынок игнорирует буквально весь маленький позитив, помня только про негатив. Акции: 1)X5: замедляемся вместе с рынком Компания отчиталась операционно за 2кв 2026г: -Выручка 1,29 трлн (+9,9% г/г) -LFL-продажи +4,2% г/г -LFL чек +3% (vs инфляция в 5%) -LFL-трафик +1,2% г/г Темпы роста замедлились настолько сильно впервые с 2021 года и это несмотря на крепкий рубль (который позитивен для ритейла). Потреб. активность упала => упал и чек, ибо люди стали экономить. Кроме того, компания стала меньше открыть магазинов, отсюда замедление роста трафика, но есть и позитивная сторона - меньше капекса => больше прибыли и дивидендов. За 2026г заплатят еще 160-170 руб дивиденда или 9,5% дд. Компания стоит 4,5 p/e - уже недорого, но весь рынок критически дешевый. Если на отскоке не пойдет выше, буду покупать вместо других компаний. 2)Сбер: главная дивидендная отсечка года Последний день, чтобы зайти в отсечку в 37,64 рубля или 13,5% дд - исторически сбер во время СВО отсекается на 6-7% ниже ставки ЦБ, сейчас - на 1%. При этом будущая доходность достигает 17% за 2026 год - это уже какой-то коллапс. Заработали УЖЕ 22 руб дивиденда, во 2ПГ жду чуть меньше, ибо есть риски увеличения резервов. Но все же 40-41 руб скорее будет => если ситуация стабилизируется и банк вернется хотя бы к 0,8-0,9 P/B, будем стоить 340-350 + текущий див. Большая проблема в том, что сегодня могут решать позиции тем, кто держит сбер на плечо (т.е после отсечки может придти МК). Поэтому, в понедельник после очищения от таких инвесторов можем отскочить по широкому рынку, ибо сбер - очень влиятелен. То, что он очень дешевый напоминать думаю нет смысла. 3)БСПБ: жесткость ДКП на руку Отчитались за июнь: -ЧП 2,7 млрд руб (заработали 22-23 руб за 1ПГ или 10% дд) (-39,2% г/г) -Выручка 43,7 млрд (-13,1%) -Расходы на резервы 7,1 млрд Обещают держать их не выше текущих, в целом тут может появиться идея после заседания, если ЦБ сильно зажестит. Но сейчас конечно проседают от лага после снижения ставки, поэтому я пока в стороне. Дивами большими рынок тут не удивишь уже. 4)ВТБ: последний день с дивидендом. Компания заплатит 9,71 руб или 16,82% дд. За следующий год доходность даже при 25% от ЧП может достигнуть 20%+, а намерения платить остаются (как минимум это нужно для спонсирования гос. проектов). Из рисков, конечно, рост резервов и ухудшение кред. портфеля (чего только стоит долг Мечелу). С другой стороны, стоимость в 0,27 капитала и 1,5 прибыли это уже унижение какое-то. Итоги: Сегодня также последний день с дивом у ДомРФ и Базиса. Суммарно к понедельнику отсечемся еще на 60-70пп по индексу (технически мы уже <1930). Сегодня увидим ещё подрезание рисков от МК перед дивом Сбера + утром реализацию маржинколлов тех, кто брал индекс, который закрылся в нижней планке. Мы -20% с заседания ЦБ, который непонятно, будет ли что-то делать ровно через неделю. После отсечек и началом прихода ранних дивидендов может локальное дно и поставим, пока иррациональность берет вверх - тут просто нужно пытаться не иметь плечо и ждать. Обнял 🫂 Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

1 776,5 ₽

+14,95%

SBER

276,74 ₽

-0,18%

SBERP

278,04 ₽

-0,18%

BSPB

229,42 ₽

+17,8%

VTBR

57,14 ₽

-0,05%

CNYRUB

11,58 ₽

+1,82%

MXU6

198 300 пт

+15,38%

117

118

Future_Trading

16 июля в 10:32

ВИС: что интересного рассказали на дне инвестора? Интересный эмитент, результаты деятельности которого мы можем увидеть глазами, который уже есть на рынке облигаций и даже планирует IPO в ближайшее время провел день инвестора. Давайте разбираться! Чем занимаются: -Это крупный инфраструктурный холдинг -Работает с крупными объектами по схеме государственно-частного партнёрства: инвестирует в проекты, проектирует, строит и затем эксплуатирует объекты. . -Основные направления: дороги и мосты, школы, поликлиники и больницы, ЖКХ и другую социальную инфраструктуру. . -В портфеле у компании стройка 29 крупных инфраструктурных объектов, законтрактован заказами до 2048 года - так, будущие денежные потоки куда проще анализировать, что хорошо для нашего рынка. За все время построили более 100 объектов, портфель 899 млрд руб. Особенности бизнеса: -Доля группы в сегменте проектов в 4 млрд руб и выше составляет 15%+. Входят в топ-3 лидеров ГЧП после госбанков. -Зарабатывают на всех жизненных этапах объекта, благодаря этому в 2025 году рентабельность по FCF - 9,5%, а средний ROE за 3 года - 21,6%. -Портфель 899 млрд руб включает в себя полученные и будущие поступления, которые легко рассчитать за счет законтрактованности до 2048 года -Внутри контрактов: транспортная и социальная инфраструктура. Строят такие крупные проекты как: -Мост через реку Лену в Якутии, который составит аж 14 км (проект реально впечатляет). Строительство до 2048 г. -Музейно-Исторический комплекс в г. Чита до 2034 г. -Большая сеть городских поликлиник в Новосибирске (план до 2029г) -Мытищинская скоростная хорда, которую ввели в эксплуатацию в 2025 г. -Автодорога “Обход Хабаровска” - на 27,1 км там 24 моста и путепровода -Речной вокзал в Салехарде (построен в 2015 г.) -Энергоблок №9 в Новочеркасске (построен в 2016 г.) И другие На чем компания будет расти и какой дает гайденс? -К 2040 году накопленную потребность РФ в инфраструктуре оценивается в 188 трлн руб, из которых только 73 трлн - покрывается государством. Даже в неспокойные времена дороги, мосты, школы по-прежнему требуется строить. -За 1ПГ 2026г выручка таргетируется в районе 14,3-15 млрд руб, EBITDA - 5,5-5,8 млрд. Немного замедлились г/г, что объясняют текущей фазой проектного цикла - завершают строительство Мытищинской хорды. -Во 2ПГ ускорят строительство моста через Лену, а накопленная выручка за 2026г выпадет именно сюда. Так, ожидают 50 млрд выручки и рост 9,5% г/г и выше. -К 2027 году ожидают рост выручки на 70% и 85 млрд+ денежных поступлений от клиентов: ожидают появление новых соглашений и контрактов, а также ускорение строительства по текущим. Дивидендная политика: -Менеджмент предложил СД утверждение. Предполагают, что будут платить 50% и более от ЧП -первая выплата может составить 8 млрд+ руб -Закладывают ежегодную периодичность выплат -Дивиденды не будут мешать росту бизнеса Итоги: Классно, что удалось послушать менеджмент авторитетной компании, которая строит то, что мы видим глазами, где лечимся, ездим и делают это эффективно. Будет интересно наблюдать за потенциальным выходом на IPO: жду оценку и новой информации, ибо подобный бизнес (который прогнозируемо растет на гос. контрактах и делает то, в чем потребность будет всегда). Первые биржевые облигации выпустили почти 10 лет назад, ждём акций! Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️ Спасибо 🙏

VIS1

1 045,36 ₽

RU000A10C634

1 001 ₽

+2,66%